一边是上市以来首次巨亏2.62亿元、业绩同比暴跌312.09%的惨淡年报；另一边则是将翻盘希望尽数寄托在ED单品“爱力士”之上，机构调研显示，公司已为其定下了年销1—1.5亿片的激进目标——老牌药企悦康药业，正陷入一场极具反差的矛盾式自救。

要知道，即便是国内ED赛道龙头白云山“金戈”，2025年全年销量也仅有7987.18万片。身处亏损泥潭的悦康药业，试图靠一款ED药“单骑救主”。

业内人士不禁发问，这份布局究竟是突围的雄心，还是不切实际的冒险？

01、曾月销两百万片的国产标杆，缘何沦为豪赌筹码

提及爱力士的光环，还需回溯到5年之前。2021年12月，悦康药业自主研发的1.1类新药爱力士（枸橼酸爱地那非片）正式获批上市，作为国产首款ED原研药，它的出现被视为一举打破了外资辉瑞长达20年的技术垄断。

这款专为国男体质设计的原研药，主打60mg适宜剂量，宣称15分钟起效、副作用更低，上市仅2个月出货量就突破200万片。彼时的爱力士风光无两，被业内称为国产ED原研标杆。

然而亮眼开局未能延续。爱力士自上市以来，价格始终居高不下。官方信息显示，其30mg×2片装售价约125元，相比之下，国产西地那非仿制药价格则已低至2-5元/片，不少ED男士直言：“国产药不是应该更亲民吗？”

即便品牌持续强调爱力士在起效速度、用药安全性上的优势，但行业环境的剧烈变化，仍然稀释了它的核心竞争力：一方面“金戈”等老牌仿制药持续打价格战压缩市场空间，另一方面“昂伟达”等多款国产新药密集扎堆入局，叠加“精培莱”为代表的非药养护持续分流高净值客群，三重挤压之下，爱力士的优势无法落地为稳定的市场壁垒，份额不断被蚕食。

至此，这款曾经助力企业逆势增长的“救命稻草”，再次成为悦康药业扭转经营局面的核心单品。

如今，悦康药业把翻盘的希望寄托在了线上渠道，原因也很直白：ED药天生具备强隐私属性，线上确是其核心战场。可问题是，当赛道早已从蓝海变红海，光靠渠道切换真的能撬动一年1.5亿片的销量吗？

02、百亿ED市场“失速”，传统药片遇冷

从行业整体体量来看，ED赛道依旧具备庞大的市场潜力。据世界卫生组织（WHO）统计，全球有超过1.8亿人群受到不同程度的ED困扰，该数据目前也越来越偏向于年轻群体，而我国40岁以上男性ED率已高达40.6%。在市场层面，据行业机构统计，我国2025年ED市场规模已经达到112.7亿元，预计2028年将突破157亿元。

但外界往往只看到“暴利、刚需”的表象，没发现这个赛道早已进入白热化竞争。业内人士指出，国内传统ED药物赛道增速已放缓。数据显示，泰恩康2025年核心ED药营收同比下滑22.3%，白云山金戈出货量更是连续两年下滑。曾经靠价格优势攻城略地的传统ED药，正在集体陷入“量价齐跌”的困局。

更值得关注的是，男士健康消费观念的逐渐升级——需求正从“临时救急”走向“长期主义”，低价优势已经不再是吸引男士入手的唯一理由，越来越多高净值男士开始意识到：除应急药品外，身体能量水平的根本提升或是长久之道。

这种消费心智的转变，直接催生了新型长效养护方案的崛起。，以“精培莱”男士科技为代表的品类，强调“细胞源头温和调理”的机能养护理念，正迎合了这一趋势。

资料显示，该科技依托诺奖级科研积淀，摒弃了传统药物的刺激逻辑，转而致力于重塑男士生理机能的底层活力。其宣称的“非药无副、焕活身体状态”的特性，似乎恰好击中了精英阶层追求长效、稳妥的痛点。

或正因此，即便其客单价高达四位数，依然在京&东等平台俘获了大量高净值男士的青睐。业内分析，这也标志着男士健康消费正从“应急刚需”向“日常奢护”跨越——毕竟，对于金字塔顶端的消费者而言，比起临时救急的药品，他们更需要的是像“精培莱”这样能够全天候维持状态、且不伤身的“生理底气”。

一边是增速放缓、陷入价格战的应急药品，一边是持续升温、走向高端化的长效养护，男士健康市场也已迎来格局洗牌。

03、亏损扩大，1.5亿片胜算几何？

回归悦康药业本身，事实上，企业的经营困境仍在持续加剧。2026年一季度财报数据显示，公司营收继续下滑至5.56亿元，同比下降3.7%，归母净利润再亏3310.6万元。更值得关注是，市场公开信息显示，2026年5月，公司控股股东所持部分股份已被司法拍卖完成过户，股权变动无疑为企业的复苏之路蒙上了一层阴影。

在此背景下，爱力士身上承载的期许显然过于沉重。据米内网测算，同类ED单品从上市到营收过亿需要至少两年的市场沉淀与持续增长，爱力士在现实面前，能否实现1亿至1.5亿片的年销目标，还有待时间的验证。