2026年8月10日，2026年第五期和第六期储蓄国债（凭证式）开始发行。第五期为3年期，票面年利率1.63%；第六期为5年期，票面年利率1.70%，发行期至8月19日，单一个人购买单期金额不超过50万元（来源：中国银行销售公告，2026年8月7日；财政部国债业务公告经上海证券报转引，2026年8月6日）。

对很多家庭来说，最直观的问题不是1.63%和1.70%高不高，而是手里10万元如果一直持有到期，最后分别能拿到多少利息。答案并不复杂：3年期4890元，5年期8500元。

但这两个数字放在一起，很容易产生一个误解：5年期比3年期多3610元，所以5年期显然更划算。真正需要算清的是，3610元里面既包含0.07个百分点的利率差，也包含多锁定两年的时间成本。

利息先算清

这批国债属于固定利率、固定期限的凭证式储蓄国债。按票面利率静态计算，10万元买3年期，到期利息为100000×1.63%×3＝4890元；10万元买5年期，到期利息为100000×1.70%×5＝8500元。两者到期利息相差3610元。

关键数据：3年期票面年利率1.63%，10万元持有3年对应票面利息4890元；5年期票面年利率1.70%，10万元持有5年对应票面利息8500元；两者票面年利率只差0.07个百分点（来源：中国银行，2026年8月7日；财政部公告经上海证券报转引，2026年8月6日）。

把总利息再拆一层就更清楚。10万元本金下，1.63%对应每年1630元票面利息，1.70%对应每年1700元，单看一年只差70元。前3年累计的“利率差”只有210元，其余3400元来自5年期多持有的两年。

所以，3年4890元和5年8500元不是同一时间长度下的横向比较。总收益更高，主要因为资金占用时间更长，而不是因为票面利率突然拉开了很大差距。

利率没有继续下探

8月这批国债放到2026年的发行节奏里看，还有一个容易被忽略的信息点。2026年5月发行的第三期、第四期凭证式储蓄国债，3年期和5年期票面年利率同样分别为1.63%和1.70%，最大发行额也分别为135亿元和165亿元（来源：财政部，2026年5月9日）。8月第五期、第六期继续采用1.63%和1.70%，发行规模合计300亿元（来源：中国建设银行，2026年8月7日）。

也就是说，8月这批国债的新信息不是票面利率再次下降，而是在同一利率水平上开启新一轮发行。对观察固定收益市场的人来说，这个细节比单纯比较3年和5年谁高更有意义：至少从5月至8月的两批凭证式储蓄国债看，票面利率保持稳定。

以下为推理，供读者参考。3年和5年的期限利差只有0.07个百分点，说明这批产品并没有用很高的期限溢价去补偿多出来的两年。对家庭资金管理来说，判断“这笔钱到底能放多久”，比追逐0.07个百分点的差额更重要。

五年多出的是什么

储蓄国债最容易被忽略的一笔账，是期限。很多人只盯票面利率，却不把“钱多久不能自由安排”算进去。1.70%比1.63%高0.07个百分点，对10万元来说每年只多70元；为了这70元的年差额，名义期限增加两年。

以下为推理，供读者参考。对家庭资产安排来说，期限本身就是一种价格。未来三年内确定不用的钱，与一年后可能用于教育、装修、置换住房或家庭应急的钱，面对同一个利率数字，意义完全不同。固定收益产品的比较，不能只把利率从高到低排队，还要把可用时间一起摆上桌。

可带走框架：固定收益先看三件事。第一，本金×票面年利率×持有年限，算清静态利息；第二，看付息方式和是否复利；第三，看提前退出的计息规则。利率只是价格的一部分，期限和流动性也是价格。

提前兑取是关键变量

这批国债允许到原购买机构办理提前兑取，但8月19日这个发行期最后一天除外。提前兑取不再按照1.63%或1.70%的完整票面利率简单计算，而是按实际持有时间对应的分档利率计息（来源：财政部国债业务公告经上海证券报转引，2026年8月6日）。

具体来看，持有不满半年不计付利息；满半年不满1年按年利率0.35%计息；满1年不满2年按0.40%计息；满2年不满3年按1.12%计息。5年期在持有满3年不满4年时按1.52%计息，满4年不满5年按1.63%计息（来源：财政部国债业务公告经上海证券报转引，2026年8月6日）。

这意味着，“到期能拿8500元”和“中途取出来能拿多少”是两道完全不同的题。储蓄国债的确定性，建立在按约定期限持有的前提上。资金安排一旦改变，利息结果也会跟着改变。

到期利息不是年年到账

还有一个常见误区，是把4890元或8500元想成每年都能收到一部分现金。中国建设银行的发行公告明确，这批凭证式储蓄国债到期一次还本付息，不计复利，逾期兑付也不加计利息（来源：中国建设银行，2026年8月7日）。

因此，3年期的4890元和5年期的8500元，是“持有到期后的票面利息总额”，不是每年到账的利息现金流。对需要每年有固定现金流的人来说，付息方式本身就是一个需要单独核对的条件，不能只看总收益数字。

这也解释了为什么固定收益产品不能只比较一个年化数字。相同的票面利率，如果一个按年付息、另一个到期一次付息，家庭现金流体验并不相同；如果提前退出的规则也不同，实际使用感受会继续拉开。

凭证式别和电子式混

8月10日发行的是凭证式储蓄国债。交通银行公告明确，其代销渠道为营业网点柜面，售完为止；中国银行也公告了相同发行期和票面利率（来源：交通银行，2026年8月7日；中国银行，2026年8月7日）。不同承销机构的具体销售时间和额度安排可能不同，不能把某一家银行的渠道规则外推为全部机构统一规则。

凭证式与电子式储蓄国债在购买渠道、付息安排等方面存在差异。读者看到“储蓄国债”四个字时，第一步应先确认品种，再看期限和利率，不能拿另一批电子式国债的付息规则来套8月这批凭证式国债。

这件事跟你有什么关系

第一层，是手里有一笔明确长期不用资金的家庭。你真正要比较的不是1.63%和1.70%谁大，而是这笔钱能不能稳定放满3年或5年。只要期限判断错了，后面的收益比较就会失真。

第二层，是把储蓄国债与存款、现金管理类产品放在一起看的读者。不同产品的信用属性、流动性、付息方式和提前退出规则不同，不能只截取一个年化数字横向排序。

第三层，是所有在低利率环境下做家庭资金安排的人。10万元的这道题提醒我们：固定收益越来越像一门“期限管理”的生意。真正影响家庭体验的，不只是到期多拿几百元，而是需要用钱时，这笔钱能不能按预期拿回来、代价是多少。

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本文仅为信息分享与行业分析，不构成任何投资建议、投资分析意见或交易邀约。文中发行期限、票面利率、购买上限及提前兑取分档利率来自中国银行销售公告（2026年8月7日）、交通银行代销公告（2026年8月7日）以及财政部国债业务公告经上海证券报转引内容（2026年8月6日），数据以财政部及承销机构原始公告为准。文中利息金额为按票面利率进行的静态算术示例，不代表个体实际收益。市场有风险，决策需谨慎。文中明确标注为推理的内容为基于公开信息的逻辑推演，不代表官方立场。

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